RUAL
РУСАЛ
Цветная металлургия
Отчёт 2025·Аудитор: ООО "Б1 - Аудит" (бывшее ЦАТР, ребрендинг 14.01.2026; аналог EY/B1)·2026-05-06
Выручка
1.2 трлн
↘ -5.4%1.2 трлн
EBITDA
—
Чистая прибыль
—
82 млрд
FCF
—
Net Debt / EBITDA
—
Дивиденд
—
Здоровье бизнеса
Health Score
3.1из 10
Слабый
Премиум
Разбивка по 6 осям
Рост, прибыльность, долг, дивиденды, качество прибыли, прозрачность — с цифрами и пояснениями по каждой оси.
Открыть в подписке →Состояние бизнеса
Рост выручки
-5% г/г
Прибыльность
нет данных
Долговая нагрузка
нет данных
Качество прибыли
нет данных
Дивиденды
не платят
Санкционный риск
под санкциями
Прозрачность
нет данных
Свободный CF
нет данных
Вердикт
- Двойной кризис 2025: чистый убыток -455 млн USD (впервые за период), EBITDA -30% до 1 053 млн, Net Debt/EBITDA 7,65x — возврат к кризисным уровням 2023 г. Финансовые расходы взлетели в 2,2 раза до 1 155 млн USD (пик ставки ЦБ).
- Доля в Норникеле спасает балансово: справедливая стоимость 7 685 млн USD (+68% за 2025 г.), доля в прибыли 514 млн. Без ассоциированных компаний РУСАЛ убыточен -1 121 млн.
- Going concern четвёртый год подряд: аудитор Б1 (бывший ЦАТР/EY-Russia) фиксирует существенную неопределённость с 2022 г. — санкции, потеря НГЗ Николаевского, австралийский запрет на бокситы.
- Дивиденды: за 2020-2024 не выплачивались, кроме разовых 304 млн USD в 2022 г. (≈0,02 USD/акц). Внешние ограничительные требования к капиталу.
- Долг переехал в юани и рубли: рекордные ставки — БО-001Р-14 размещён под 12% годовых (юани, 11,2 млрд), 001РС-05 под 15,18% (рубли, 30 млрд). Евробонды погашены к 2023 г.
- Стратегия экспансии глинозёма: 30% Hebei Wenfeng (Китай) за 316 млн USD в 2024 + 26% Pioneer Aluminium (Индия) за 246 млн USD в 2025 — закрытие сырьевой бреши после потери Николаевского ГЗ и австралийских поставок.
- Зависимости: En+ как монопольный поставщик э/энергии (1 823 млн USD в 2025, +74%), БЭМО как СП по алюминию (954 млн закупок), Glencore исторически крупнейший покупатель.
Премиум
Возможность, ключевой риск и вопрос для due-diligence — в подписке
↓
Глубокий анализ ·
Динамика · Финансы · Сегменты · Red Flags · FAQ
Динамика
Финансовая история
Выручка и EBITDA
млн руб., по годам
Выручка
EBITDA
FCF и Дивиденды
млн руб., по годам
FCF
Дивиденды
Детали
Финансовые таблицы
| Показатель | 2025 | 2024 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Выручка | 1 162 312,452 | 1 228 494,135 | -5.4% |
| Валовая прибыль | 200 728,818 | 286 838,434 | -30.0% |
| Операционная прибыль | 9 887,346 | 37 418,13 | -73.6% |
| Финансовые доходы | 9 730,404 | 46 467,623 | -79.1% |
| Прибыль до налога | н/д | 87 241,183 | — |
| Налог на прибыль | -16 949,736 | -5 592,384 | -203.1% |
| Чистая прибыль | н/д | 81 648,799 | — |
| EPS (базовый) | -2,354 | 5,389 | -143.7% |
Премиум
Глубокий анализ
- ⚑Red Flags — скрытые риски в отчётности
- ♦Качество прибыли — реальность vs бумага
- 🔎Скрытое в примечаниях — что не видно сразу
- 🎯Связанные стороны и условные обязательства
Премиум
Глубокий анализ
Премиум
Глубокий анализ
- ⚑Red Flags — скрытые риски в отчётности
- ♦Качество прибыли — реальность vs бумага
- 🔎Скрытое в примечаниях — что не видно сразу
- 🎯Связанные стороны и условные обязательства
Вопросы