RTKM
Ростелеком
Телекоммуникации
Отчёт 2025·Аудитор: не раскрыто (отчётность подготовлена на основе проаудированной полной консолидированной отчётности по МСФО, аудитор в обобщённой версии не указан)·2026-05-06
Выручка
873 млрд
EBITDA
—
Чистая прибыль
19 млрд
FCF
—
Net Debt / EBITDA
—
Дивиденд
—
Здоровье бизнеса
Health Score
3.3из 10
Слабый
Премиум
Разбивка по 6 осям
Рост, прибыльность, долг, дивиденды, качество прибыли, прозрачность — с цифрами и пояснениями по каждой оси.
Открыть в подписке →Состояние бизнеса
Рост выручки
нет данных
Прибыльность
нет данных
Долговая нагрузка
нет данных
Качество прибыли
нет данных
Дивиденды
не платят
Санкционный риск
под санкциями
Прозрачность
нет данных
Свободный CF
нет данных
Вердикт
- 2020 — точка перелома: консолидация Tele2 (T2 РТК Холдинг) под общим контролем государства превратила Ростелеком из фиксированного оператора в полноценный интегрированный телеком. Выручка скакнула с 337 млрд (2019, исходно) до 547 млрд (2020). EPS при этом разводнили на 14,9% из-за допэмиссии под сделку.
- Ставка ЦБ — главный убийца прибыли (2024-2025): финрасходы выросли с 51,6 (2023) до 86,8 (2024) и 123,4 (2025) млрд руб. Капитализационная ставка по займам 19,52% в 2025 (vs 8,63% в 2023). Чистая прибыль обвалилась с 42,3 (2023) до 24,1 (2024) и 18,7 (2025) млрд. EPS: 10,26 → 4,51 → 3,33 руб. (-67% за 2 года).
- Госзависимость: ~28% выручки от госкомпаний (244 млрд в 2025), плюс субсидии УУС (универсальные услуги связи) ~21 млрд в год. Контролирующий акционер — государство (50%+1 акция).
- Прозрачность утрачена: с 2018 года (Постановление № 351 от 12.03.2022) скрыты примечания. С 2023 года — Постановления № 1102 и 1490 убрали раскрытия по аффилированным лицам, дочкам, фин. вложениям, географии. Имена дочек обезличены как «Компания X».
- Дивиденды урезаны вдвое: за 2024 г. выплачено 10,2 млрд (2,71 руб. на RTKM, 6,25 на RTKMP) — против 21,2 млрд за 2023 г. (по 6,06 на оба класса). Премия RTKMP над RTKM в 2024 — 130,6% (формула устава сработала).
- Долг — управляемый, но дорогой: чистый долг 546 млрд, ND/OIBDA 1,65x. Но 47% долга к погашению в 2025 г. (541 млрд из 1 130 млрд недисконтированных). Облигации февраля 2025 размещены под купон 21,65%.
- РТК-ЦОД (Цифровые кластеры) — кандидат на IPO: выручка +29% в 2023 (152,7 млрд), +18% в 2024 (175,0 млрд) и +20% в 2025 (201,3 млрд). OIBDA сегмента в 2024 +52% (44,8 млрд). IPO отложено из-за санкций и ставок.
- Аудитор: EY (2018-2021) → ЦАТР/Б1 (2023-2024). Юрлицо то же (ОГРН 1027739707203), партнёры преимущественно из EY, но статус Big-4 утрачен. В 2025 — аудитор не указан в обобщённой версии.
Премиум
Возможность, ключевой риск и вопрос для due-diligence — в подписке
↓
Глубокий анализ ·
Динамика · Финансы · Сегменты · Red Flags · FAQ
Динамика
Финансовая история
Выручка и EBITDA
млн руб., по годам
Выручка
EBITDA
FCF и Дивиденды
млн руб., по годам
FCF
Дивиденды
Детали
Финансовые таблицы
| Показатель | 2025 | 2024 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Выручка | 872 790 | н/д | — |
| Операционная прибыль | 149 359 | н/д | — |
| Финансовые доходы | 8 077 | н/д | — |
| Финансовые расходы | -123 396 | н/д | — |
| Прибыль до налога | 26 352 | н/д | — |
| Налог на прибыль | -7 637 | н/д | — |
| Чистая прибыль | 18 715 | н/д | — |
Премиум
Глубокий анализ
- ⚑Red Flags — скрытые риски в отчётности
- ♦Качество прибыли — реальность vs бумага
- 🔎Скрытое в примечаниях — что не видно сразу
- 🎯Связанные стороны и условные обязательства
Премиум
Глубокий анализ
Премиум
Глубокий анализ
- ⚑Red Flags — скрытые риски в отчётности
- ♦Качество прибыли — реальность vs бумага
- 🔎Скрытое в примечаниях — что не видно сразу
- 🎯Связанные стороны и условные обязательства