Сколько зарабатывает МТС-Банк?

В 2025 г. чистая прибыль 14,4 млрд руб. (+17% к 12,4 в 2024). NII 46,0 млрд (+11%), операционные расходы 23,9 млрд. EPS 315 руб. (vs 351 в 2024). Прибыль до налогов выросла на 45% (с 12,9 до 18,7 млрд) — до налогов рост сильнее, поскольку эффективная налоговая ставка нормализовалась с 4,5% до 22,9%.

Когда было IPO?

26 апреля 2024 г. на Московской бирже. Тикер — MBNK, ISIN — RU000A0JRH43. Включён в первый уровень листинга. Привлечено 10,9 млрд руб. при размещении.

Кто контролирует банк?

ПАО МТС — материнский холдинг (телеком, медиа, финтех). Конкретная доля не раскрыта (постановление №1102), но контролирующий пакет за МТС.

В 2025 г. — 12,1%. В 2024 г. — около 13%. Ниже среднего по сектору. Для сравнения: BSPB 18-27%, Тинькофф ~30%, ВТБ ~22%, Сбер ~24%.

В 2025 г. — 6,8%. Высокий показатель, объясняется фокусом на розничном кредитовании (потребительские кредиты, кредитные карты). Сравнение: BSPB 6,4%, Сбер 6%, ВТБ 3,2%, Тинькофф ~12%.

Какой CoR (стоимость риска)?

В 2025 г. — около 6,8% (резервы 24,8 млрд / средние кредиты 362,3 млрд). В 2024 г. — около 8,3%. Это очень высокий показатель, типичный для банков с розничной специализацией. Для сравнения: BSPB 1,8%, Сбер ~0,8%.

Какие активы?

На 31.12.2025: 754,5 млрд руб. (+25% к 602,5 в 2024). Структура: вложения в ц.б. 301,5 млрд (40%), ссуды клиентам 338,8 млрд (45%), денежные средства 72,1 млрд (10%), ОС/НМА/прочее 41,5 млрд (5%).

Почему сократился кредитный портфель?

Кредиты клиентам сократились с 385,8 до 338,8 млрд (-12%) при росте активов на 25%. Это банк осторожно подходит к новым выдачам в условиях высокой ставки ЦБ (21%) — приоритет качества над объёмом. Освободившиеся средства банк направил в ц.б. (рост +283%).

Какие депозиты клиентов?

На 31.12.2025: 489,5 млрд (+36% к 359,6 в 2024). Это 78% всех обязательств — банк опирается на клиентскую базу. Резкий рост связан с привлекательными ставками (банк агрессивно собирает депозиты для будущих выдач).

Какая дивидендная доходность?

В 2025 г. впервые после IPO объявлены дивиденды — 3,088 млрд руб. (≈21% от прибыли). В 2024 г. дивидендов не было (год IPO). Дополнительно — выплаты по бессрочным субординированным облигациям: 3,124 млрд (2025) и 753 млн (2024).

Кто аудитор?

АО «ДРТ» (Деловые решения и технологии, бывший Deloitte Russia, переименован в 2022 г.). Подписант — Зданевич А.М. (ОРНЗ 21906101196). Заключение немодифицированное.

Какая структура капитала?

На 31.12.2025: 126,3 млрд. В т.ч. уставный 19,2 + эмиссионный 26,2 + бессрочные облигации 19,5 + дополнительный капитал 18,6 + нераспределённая прибыль 42,1 + прочие резервы 0,6. 30% капитала — гибридные инструменты (Tier 1/Tier 2).

Сколько сейчас вложений в ценные бумаги?

На 31.12.2025: 301,5 млрд (40% активов) vs 78,8 млрд в 2024 (+283%). Это аномально много. Банк перевёл большую часть привлечённых депозитов в ц.б. (вероятно, ОФЗ и корпоративные облигации) — низкорисковая стратегия в высокоставочной среде.

Какой L/D ratio?

В 2025 г. — 0,69 (кредиты 338,8 / депозиты 489,5). Резкое снижение с 1,07 в 2024 г. — банк сейчас «избыточно депозит-собирающий», что атипично для розничного банка.

Сколько выпустил бессрочных облигаций?

На 31.12.2025: 19,5 млрд (Tier 1, гибридный капитал). В 2024 г. — выпуск 20,5 млрд + погашение 6,0 млрд = чистый прирост 14,5 млрд. Выплаты по ним в 2025 г. — 3,124 млрд (купоны).

Какие санкции?

С 2022 г. МТС-Банк (как часть группы МТС) под санкциями ЕС/США. Отключение от SWIFT (через материнский холдинг), ограничения на международные операции. Однако розничный бизнес внутри РФ работает нормально.

Что было в 2024 г.?

Год IPO. Размещение 26 апреля. Привлечено 10,9 млрд от выпуска обыкн. акций. Выпуск бессрочных облигаций 20,5 млрд. Прибыль 12,4 млрд (низкая эффективная налоговая ставка 4,5%). EPS 351 руб.

Что было в 2025 г.?

Первые дивиденды (3,1 млрд), допэмиссия 4 млрд (разводнение). Активы +25% (за счёт ц.б.). Кредиты -12%. Прибыль 14,4 млрд. EPS 315 руб. (-10% из-за разводнения).

Сколько было разводнение от допэмиссии?

В 2025 г. выпущено 1,449 млрд руб. в уставный капитал (новые акции) — это около 8% к существующим. EPS снизился на 10% (с 351 до 315 руб.). Это вызывает вопросы у миноритариев: зачем разводнение через год после IPO?

Какая комиссионная активность?

Чистый комиссионный доход: 23,2 млрд (2024), 15,2 млрд (2025) — резкое снижение на 34%. Причины не раскрыты. Возможные: пересмотр учётных принципов, переоценка комиссий по картам, или давление регулятора.

Какая бизнес-модель?

Розничный банк с фокусом на: (1) потребительские кредиты, (2) кредитные карты, (3) ипотека (через партнёров), (4) дебетовые карты с кэшбеком, (5) интеграция с экосистемой МТС (мобильная связь, МТС Финтех, МТС Медиа). Контроль ПАО МТС — стратегический.

Чем МТС-Банк отличается от Тинькофф?

— Размер: MBNK ~750 млрд активов, Тинькофф ~7 трлн (10x). — ROE: MBNK 12%, Тинькофф ~30% (2,5x). — Бизнес-модель: оба розничные, но Тинькофф полностью цифровой, MBNK имеет физическую сеть и опирается на МТС. — Free float: оба IPO-банка, но Тинькофф имел международный листинг (LSE), MBNK — только Мосбиржа.

Какие риски?

(1) Высокий CoR 6,8% — уязвимость к экономическим шокам; (2) сокращение кредитного портфеля — ограничивает будущий рост NII; (3) зависимость от ПАО МТС — стратегия может не соответствовать интересам миноритариев; (4) допэмиссия в 2025 г. — риск дальнейшего разводнения; (5) санкционная экспозиция через группу МТС.

Стоит ли покупать MBNK?

Это вопрос, на который инвестор отвечает сам. Факты: свежий IPO, экосистема МТС (80+ млн абонентов), высокий NIM, первые дивиденды в 2025 г. Риски: ROE низкий (12%), CoR высокий (6,8%), разводнение возможно. Это «мини-Тинькофф под брендом МТС» в фазе становления — кейс терпеливых инвесторов.

История банка?

Основан в 1993 г. как АКБ «МБРР» (Московский Банк Реконструкции и Развития). В 2011 г. переименован в «МТС-Банк» — отражение интеграции в группу МТС. В 2014 г. преобразован из ОАО в ПАО. В апреле 2024 г. — IPO на Мосбирже (тикер MBNK).

MBNK

МТС-Банк

Банки

Отчёт 2025·Аудитор: АО ДРТ (бывший Deloitte Russia)·2026-05-05

Выручка

—

EBITDA

—

Чистая прибыль

—

FCF

—

Net Debt / EBITDA

—

Дивиденд

—

Здоровье бизнеса

Health Score

2.7из 10

Слабый

Премиум

Разбивка по 6 осям

Рост, прибыльность, долг, дивиденды, качество прибыли, прозрачность — с цифрами и пояснениями по каждой оси.

Открыть в подписке →

Состояние бизнеса

Рост выручки

нет данных

Прибыльность

нет данных

Долговая нагрузка

нет данных

Качество прибыли

нет данных

Дивиденды

не платят

Санкционный риск

нет ограничений

Прозрачность

нет данных

Свободный CF

нет данных

Вердикт

IPO-новичок: размещение на Мосбирже 26 апреля 2024 г., тикер MBNK, ISIN RU000A0JRH43, первый уровень листинга.
Контролирующий акционер — ПАО МТС: банк интегрирован в экосистему МТС (мобильная связь, развлечения, финтех).
Розничный фокус: CoR 6,8% — банк специализируется на высокорисковом потребительском кредитовании. NIM ~6,8% — топ.
Активы выросли на 25% (с 602 до 754 млрд) в 2025 г., но за счёт ценных бумаг (+283%), а не кредитов (-12%) — банк осторожен в выдачах.
Прибыль 2025 — 14,4 млрд (+17% г/г), EPS 315 руб. (-10% из-за разводнения от допэмиссии 4 млрд). ROE ~12%.

Премиум

Возможность, ключевой риск и вопрос для due-diligence — в подписке

Открыть →

↓

Глубокий анализ · Динамика · Финансы · Сегменты · Red Flags · FAQ

Динамика

Финансовая история

Данные за 1 год — для графика нужно минимум 3 отчётных периода

Следующий годовой отчёт по МСФО — после публикации компанией

Детали

Финансовые таблицы

Премиум

Глубокий анализ

⚑Red Flags — скрытые риски в отчётности
♦Качество прибыли — реальность vs бумага
🔎Скрытое в примечаниях — что не видно сразу
🎯Связанные стороны и условные обязательства

Подписаться — 499 ₽/мес или 4 990 ₽/год

Премиум

Глубокий анализ

Премиум

Глубокий анализ

⚑Red Flags — скрытые риски в отчётности
♦Качество прибыли — реальность vs бумага
🔎Скрытое в примечаниях — что не видно сразу
🎯Связанные стороны и условные обязательства

Подписаться — 499 ₽/мес или 4 990 ₽/год

Вопросы

МТС-Банк

Health Score

Финансовая история

Финансовые таблицы

Глубокий анализ

Качество прибыли

Red Flags

Скрытое в примечаниях

Хронология

Инвестиционный профиль

FAQ

МТС-Банк

Health Score

Финансовая история

Финансовые таблицы

Глубокий анализ

FAQ

Сколько зарабатывает МТС-Банк?

Когда было IPO?

Кто контролирует банк?

Какой ROE?

Какой NIM?

Какой CoR (стоимость риска)?

Какие активы?

Почему сократился кредитный портфель?

Какие депозиты клиентов?

Какая дивидендная доходность?

Кто аудитор?

Какая структура капитала?

Сколько сейчас вложений в ценные бумаги?

Какой L/D ratio?

Сколько выпустил бессрочных облигаций?

Какие санкции?

Что было в 2024 г.?

Что было в 2025 г.?

Сколько было разводнение от допэмиссии?

Какая комиссионная активность?

Какая бизнес-модель?

Чем МТС-Банк отличается от Тинькофф?

Какие риски?

Стоит ли покупать MBNK?

История банка?