LSRG
Группа ЛСР
Девелопмент / Стройматериалы
Отчёт 2025·Аудитор: АО «Кэпт» (Kept)·2026-05-07
Выручка
252 млрд
↗ +5.4%239 млрд
EBITDA
68 млрд
↘ -5.3%72 млрд
Чистая прибыль
11 млрд
↘ -62.3%29 млрд
FCF
—
Net Debt / EBITDA
4.92x
↘ было 2.92x
Дивиденд
—
Здоровье бизнеса
Health Score
5.5из 10
Средний
Премиум
Разбивка по 6 осям
Рост, прибыльность, долг, дивиденды, качество прибыли, прозрачность — с цифрами и пояснениями по каждой оси.
Открыть в подписке →Состояние бизнеса
Рост выручки
+5% г/г
Прибыльность
EBITDA маржа 27.12%
Долговая нагрузка
ND/EBITDA 4.92x
Качество прибыли
нет данных
Дивиденды
не платят
Санкционный риск
нет ограничений
Прозрачность
полная МСФО
Свободный CF
нет данных
Вердикт
- Бизнес-модель критически зависит от эскроу. Эскроу-счета 217.5 млрд руб. (2025) при проектном финансировании 173 млрд дают льготную ставку <1% по проектному долгу. Без 214-ФЗ при ключевой ставке 21% экономика стройки была бы убыточной.
- 2025 год — резкое ухудшение. Чистая прибыль -62% г/г (10.8 млрд против 28.6 млрд). EPS 107.6 руб. против 283.4 руб. Финансовые расходы выросли на 49%. Долг +42% до 364 млрд руб.
- Москва обогнала Северо-Запад. В 2025 г. Москва дала 119 млрд выручки против 84 млрд от родного СПб. Группа фактически становится московским девелопером, хотя штаб-квартира в СПб.
- Раскрываемая отчётность с 2023 г. Пост. №1102/№1490 — часть информации изъята как «чувствительная». Это делает 2022 г. (полная отчётность по МСФО) последним годом полной прозрачности.
- Долговая стратегия: брать сейчас, гасить в 2026. В 2025 г. привлечено 322 млрд кредитов и облигаций. После отчётной даты досрочно гашено 40.7 млрд (11% долга). Менеджмент сворачивает позицию при ставке ЦБ.
- Главный риск: отмена массовой льготной ипотеки с 1 июля 2024 г. бьёт по маржинальности. Pipeline есть (114 млрд непризнанной выручки), но скорость продаж замедляется.
Премиум
Возможность, ключевой риск и вопрос для due-diligence — в подписке
↓
Глубокий анализ ·
Динамика · Финансы · Сегменты · Red Flags · FAQ
Динамика
Финансовая история
Выручка и EBITDA
млн руб., по годам
Выручка
EBITDA
FCF и Дивиденды
млн руб., по годам
FCF
Дивиденды
Детали
Финансовые таблицы
| Показатель | 2025 | 2024 | Изменение |
|---|---|---|---|
| Выручка | 252 074 | 239 227 | +5.4% |
| Себестоимость | -160 017 | -139 793 | -14.5% |
| Валовая прибыль | 92 057 | 99 434 | -7.4% |
| Операционная прибыль | 58 859 | 65 766 | -10.5% |
| EBITDA | 68 369 | 72 178 | -5.3% |
| Маржа EBITDA, % | 27,12 | 30,17 | -10.1% |
| Финансовые доходы | 3 784 | 3 876 | -2.4% |
| Финансовые расходы | -47 968 | -32 115 | -49.4% |
| Прибыль до налога | 14 675 | 37 527 | -60.9% |
| Налог на прибыль | -3 897 | -8 929 | +56.4% |
| Чистая прибыль | 10 778 | 28 598 | -62.3% |
| Маржа чистой прибыли, % | 4,28 | 11,95 | -64.2% |
| EPS (базовый) | 107,58 | 283,43 | -62.0% |
Премиум
Глубокий анализ
- ⚑Red Flags — скрытые риски в отчётности
- ♦Качество прибыли — реальность vs бумага
- 🔎Скрытое в примечаниях — что не видно сразу
- 🎯Связанные стороны и условные обязательства
Структура
Сегменты бизнеса
Строительные материалы
Выручка—
Доля—
Опер. прибыль2 млрд
Маржа—
Недвижимость и Строительство
Выручка—
Доля—
Опер. прибыль64 млрд
Маржа—
Прочие
Выручка—
Доля—
Опер. прибыль—
Маржа—
Премиум
История по сегментам за 4 лет
Динамика выручки каждого сегмента по годам — кто растёт, кто сдувается
Премиум
Глубокий анализ
Премиум
Глубокий анализ
- ⚑Red Flags — скрытые риски в отчётности
- ♦Качество прибыли — реальность vs бумага
- 🔎Скрытое в примечаниях — что не видно сразу
- 🎯Связанные стороны и условные обязательства
Хронология
События после отчётной даты
2026-Q1
Досрочно погашены кредиты на 40 742 млн руб., в т.ч. Сбербанк 17 933 млн, ВТБ 15 916 млн, Россельхозбанк 6 893 млн.
2026-01
Кредитный договор с лимитом 5 800 млн руб. до января 2030 г.
2026-02
Кредитный договор с лимитом 7 077 млн руб. до февраля 2030 г.